科技巨头去英伟达化浪潮下，小摩指出的两大受益股

随着全球科技行业的快速发展，英伟达（NVIDIA）作为图形处理器和人工智能领域的领军企业，长期以来一直占据着市场的重要地位。然而，近年来，一些科技巨头开始寻求“去英伟达化”，即减少对英伟达产品的依赖，转而开发或采用其他技术解决方案。这一趋势不仅反映了科技巨头对多元化技术路径的追求，也预示着市场格局的潜在变化。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.，简称小摩）最近的一份分析报告指出，在这一转型过程中，有两只美股可能成为最大的受益者。

我们需要了解科技巨头为何要寻求去英伟达化。英伟达的GPU技术在深度学习和数据中心领域具有显著优势，但随着技术的发展和市场需求的变化，单一依赖英伟达的解决方案可能不再是最优选择。一方面，英伟达的产品价格较高，对于一些成本敏感的企业来说，寻找替代方案可以降低成本。另一方面，随着人工智能和机器学习技术的普及，市场上出现了更多的竞争者，提供了多样化的技术和更具成本效益的解决方案。

在这样的背景下，小摩认为，AMD（Advanced Micro Devices）和英特尔（Intel）是两大潜在的受益者。AMD近年来在GPU和CPU市场取得了显著进展，其产品性能逐渐逼近甚至部分超越英伟达，同时价格更具竞争力。AMD的Radeon和Ryzen系列产品在游戏、数据中心和专业图形市场获得了越来越多的认可。AMD还通过收购赛灵思（Xilinx）增强了其在FPGA（现场可编程门阵列）和自适应计算解决方案方面的能力，这将进一步帮助其在去英伟达化的趋势中占据有利位置。

英特尔作为另一家老牌半导体公司，虽然在GPU领域起步较晚，但近年来也在积极布局。英特尔的Xe架构GPU已经开始在市场上推出，虽然目前主要集中在入门级和中端市场，但英特尔有着强大的研发能力和市场影响力，未来有望在高端市场与英伟达和AMD展开竞争。英特尔在CPU市场的领导地位也为它在数据中心和云计算领域提供了坚实的基础，这些领域对于GPU的需求同样巨大。

除了AMD和英特尔，其他一些公司也可能在这一趋势中受益。例如，谷歌（Google）、亚马逊（Amazon）和微软（Microsoft）等科技巨头都在开发自己的AI芯片，以减少对外部供应商的依赖。这些自研芯片不仅可以满足公司内部的需求，未来也可能对外销售，进一步推动去英伟达化的趋势。

然而，去英伟达化并不意味着英伟达的市场地位会立即受到严重威胁。英伟达在GPU技术、软件生态系统和市场占有率方面仍然具有显著优势。英伟达也在不断创新，例如推出新一代的A100和H100 GPU，以及在自动驾驶和元宇宙等新兴领域的布局，都显示出其强大的竞争力和市场适应能力。

科技巨头寻求去英伟达化的趋势为市场带来了新的机遇和挑战。AMD和英特尔作为小摩指出的两大受益股，有望在这一过程中获得更多的市场份额和增长动力。然而，这一过程也将是复杂和长期的，涉及到技术、市场和战略等多个层面的考量。对于投资者而言，关注这些公司的技术进展、市场策略和财务表现，将有助于更好地把握未来的投资机会。